美國銀行報告:五年內賣藝術品虧5% 另年輕當代藝術家的市場大幅萎縮 Bank of America Warns: Short-Term Art Sales Lose 5%, Emerging Artist Market Also Shrinking
2025年，美國藝術市場展現出復甦跡象。根據 美國銀行和分析公司ArtTactic 聯合發布的最新報告，拍賣銷售額較前一年成長23%，達到約31.7億美元。但這次反彈並非源自於需求激增，而是主要得益於大量遺產委託拍賣、人們對知名歷史藝術家的興趣重燃，以及拍賣體係日益依賴金融擔保。市場似乎正在穩定，但與本世紀初的投機繁榮時期相比，其形式截然不同。
整體而言，這份報告顯示藝術市場正進入一個更為謹慎的階段。本世紀初，投機熱潮曾將年輕藝術家的作品價格推至驚人的高度，如今這股熱潮已開始消退。拍賣行比以往任何時候都更依賴財務擔保來確保重要委託。此外，藏家們也越來越分散在全國各地，而非像過去那樣集中在紐約等傳統藝術中心。對於試圖了解當前市場狀況的經銷商、西藏和藝術家而言，這些變化或許比人們津津樂道的成交額更為重要。
在疫情期間的藝術品熱潮中，將新購入的藝術品在拍賣會上轉手出售，有時甚至在一兩年內就售出，成為一種普遍現象。如今，這種商業模式的風險已大大增加。
報告顯示，藝術品在購買五年內轉售，到2025年平均收益為負，年均虧損約5.7%。相比之下，持有超過十年的藝術品則持續產生正收益。
這種轉變重塑了藏家的購買方向。印象派和現代藝術等歷史主題去年成長強勁，而年輕當代藝術家的市場則大幅萎縮。 「年輕當代」領域的銷售額去年下降了約40%。藏家傳遞的訊息似乎很明確：經過幾年的投機之後，現在是時候回歸成熟藝術家，並延長持有期了。
另一個顯著的變化是金融擔保在拍賣體系中日益重要的角色。多年來，拍賣週期一直依賴拍賣行向客戶提供的擔保，這些擔保協議確保即使出價低於最低價，賣家也能獲得最低收益。但報告指出，到2025年，紐約晚間拍賣會近80%的成交額都由擔保支持，這是自2015年以來的最高比例。更值得注意的是擔保方的身份。約97%的擔保拍品是由第三方投資者而非拍賣行本身提供擔保的。
這種安排有助於拍賣行獲得大宗委託拍品，同時限制其財務風險。但這同時也意味著，外部收藏家和金融合作夥伴越來越多地為市場上的大型拍賣提供擔保，使得市場最重要的公開指標~~成交價，不再具有意外性。
拍賣總額的回升也得益於大型單一藏家收藏的激增。這些專場拍賣通常圍繞著藏家數十年來累積的遺產展開，已成為日益重要的收藏來源。這類收藏往往包含博物館級的珍品，這些藏品極少出現在市場上，自然會引發競拍者的激烈競爭。
此外人口結構是問題的根源。美國許多最重要的私人收藏都是由嬰兒潮世代在20世紀後期建立的。隨著這些收藏品被繼承人分割、捐贈給博物館或出售，拍賣行可能會看到大量高價值遺產源源不斷地湧入市場。
報告也指出，美國藝術品收藏的地域格局正在改變。預計到2025年，美國西部地區（包括加州、華盛頓州和亞利桑那州）的買家將佔據藝術品購買總額的最大份額，達到35%。同時，過去十年間，美國東北部的市佔率持續下滑。 2015年，該地區的收藏家在超過100萬美元的藝術品購買中佔比超過一半。而到2025年，他們的份額已降至約三分之一。
佛羅裡達州和德克薩斯州等州的財富增長，以及洛杉磯和邁阿密等城市藝術生態系統的蓬勃發展，有助於重新分配全國的購買力。
該報告也對藝術品是一種穩健的金融投資這一長期以來的說法提出了質疑。 2025年，藝術品在拍賣會上轉售的平均年回報率約為4.4%，低於前一年的5.3%。相比之下，同期標準普爾500指數上漲了約16%。當然，這些數據並未計入擁有藝術品的相關成本，例如倉儲、保險和拍賣佣金，這些成本會進一步降低利潤。
數據顯示，雖然藝術品在長期內可以帶來可觀的收益，但作為短期投資，它的可靠性可能遠不如許多市場參與者經常聲稱的那麼高。
附註:
美國銀行是世界領先的金融機構之一，為個人消費者、中小企業和大型企業提供全方位的銀行、投資、資產管理以及其他金融和風險管理產品及服務。公司提供無與倫比的便利性。美國為近 7,000 萬客戶提供服務，擁有約 3,600 家零售金融中心、約 15,000 台 ATM（自動櫃員機）以及屢獲殊榮的數位銀行服務，擁有約 5,900 萬經過驗證的數位用戶。美國銀行是一家全球領先的財富管理、企業和投資銀行以及涵蓋廣泛資產類別的交易公司，為世界各地的企業、政府、機構和個人提供服務。美國銀行公司透過一系列創新易用的線上產品和服務，為約400萬家小型企業家庭提供業界領先的支援。公司業務遍及全球，為客戶提供服務。美國及其領土和超過 35 個國家。
ArtTactic 是一家銳意進取、靈活敏捷的藝術市場分析公司，為瞬息萬變的全球藝術市場提供動態且量身定制的市場情報。自2001年以來，他們一直是藝術市場數據和分析領域的先驅。他們的研究涵蓋全球廣泛的藝術市場和產業，主要透過精心設計的報告進行傳播。此外，我們也透過課程、播客、社論、藝術市場講座和活動等多種方式來展示和探討研究成果。 ArtTactic的研究成果被世界各地的行業專家、學生和愛好者廣泛用於估值、風險評估、客戶和商業情報、策略決策以及教育等領域。ArtTactic是首家將眾包作為收集藝術市場定性和定量數據主要工具的藝術市場研究公司。如今，我們持續建構全球藝術市場情報網絡，並透過ArtTactic Forecaster進一步拓展了眾包計畫。 ArtTactic Forecaster是一個線上平台，藝術市場愛好者和專業人士可以透過該平台相互競爭，預測即將拍賣的藝術品的成交結果。我們相信，透過Forecaster等不同項目，不斷累積可供存取的藝術市場數據，將有助於提升藝術市場的透明度。
